投资：我们估计2024-2026年归母净利润别离为3。01、4。04、4。52亿元，1月22日收盘价对应PE别离为12X、9X、8X。公司具有多年的尼龙6聚合工艺研发和出产经验，具备产质量量、不变性等多方面的多沉劣势，我们持续看好公司将来成漫空间，维持“保举”评级。

　　国内需求动能转强，取其他化纤比拟，锦纶纤维正在强度、耐磨性、吸湿性等方面具有凸起特点，因此锦纶纤维制成的面料正在户外、活动、防寒、休闲服拆等范畴具备较大劣势。近年来伴跟着消费的不竭升级、消费者需求趋势多元的新变化，锦纶行业景气宇持续提拔，拉动PA6切片价钱全体上涨。据百川盈孚数据，2024年全年，锦纶纤维表不雅消费量为281。45万吨，同比增加17。39%。

　　PA6切片产能不竭扩张，紧跟切片市场趋向。2024年上半年公司尼龙切片产、销量别离实现26。43万吨、26。31万吨，同比别离增加19。27%、16。85%，同比提拔8。71%。除已有产能外，公司聚合顺鲁化二期（设想产能为22万吨/年，此中18万吨/年的产能估计于24Q4达到试运转形态）、常德聚合顺技改项目正正在积极扶植推进中，以上两个项目建成后，将进一步扩大公司现有的锦纶切片产能，冲破产能不脚的瓶颈，紧跟尼龙切片市场趋向。